सीमित संख्या में अमीर लोगों और उच्च संख्या में निवेश वोटों को देखते हुए, पोर्टफोलियो प्रबंधन सेवाओं (पीएमएस) व्यवसाय का विस्तार करना मुश्किल है। इसके विपरीत, म्यूचुअल फंड व्यवसाय पैमाने पर आसान है क्योंकि निवेश बहुत छोटा है और इसलिए जनता के लिए उपलब्ध है। यह प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEBI) से म्यूचुअल फंड लाइसेंस लेने के लिए पोर्टफोलियो मैनेजर की भीड़ को बताता है।
सुनील सिंगानिया द्वारा स्थापित, रिलायंस म्यूचुअल फंड के पूर्व मुख्य निवेश अधिकारी, अबककस एसेट मैनेजर भारत के आठवें सबसे बड़े पोर्टफोलियो मैनेजमेंट सर्विसेज (पीएमएस) प्रदाता हैं। ₹एसोसिएशन ऑफ पोर्टफोलियो मैनेजमेंट सर्विसेज (एपीएमआई) के अनुसार, पीएमएस के तहत 180.1 करोड़ रुपये।
कुल संपत्ति (AUM) यह प्रबंधन करता है ₹पीएमएस, वैकल्पिक निवेश फंड (एआईएफएस) और निजी इक्विटी व्यवसाय सहित 325.42 मिलियन। कंपनी वर्तमान में तीन पीएमएस रणनीतियाँ, पांच एआईएफ और एक निजी इक्विटी फंड प्रदान करती है।
रिटेल ड्राइव
जो चर्चा के बारे में पता है, उसके अनुसार, योजना अपनी प्रारंभिक अवस्था में है और अबककस के प्रबंधन ने अभी तक इसका मन नहीं बनाया है। एक दूसरे व्यक्ति ने कहा कि नामित नहीं होने के लिए कहा गया कि यह विशेष रूप से नेटवर्क व्यक्तियों के लिए म्यूचुअल फंड के लिए डिज़ाइन किए गए पोर्टफोलियो प्रबंधन से एक उचित उन्नति थी, जिसमें खुदरा निवेशकों के साथ पाई का एक बड़ा हिस्सा था। यहां के दो लोगों में से किसी ने भी उन्हें पहले उद्धृत नहीं किया था।
Abakkus को भेजे गए ईमेल का प्रकाशन के समय तक उत्तर नहीं दिया गया है।
म्यूचुअल फंड इंडिया (एएमएफआई) के आंकड़ों के अनुसार, स्टॉक में खुदरा निवेशक, हाइब्रिड और समाधान-उन्मुख कार्यक्रमों में 30 अप्रैल तक म्यूचुअल फंड उद्योग में 235 मिलियन निवेशक खातों के 79% के लिए जिम्मेदार है। 30 अप्रैल तक, इन निवेशकों ने प्रबंधन की औसत म्यूचुअल फंड संपत्ति का 57% हिस्सा लिया।
स्टॉक म्यूचुअल फंड प्लान अपनी संपत्ति का अधिकांश हिस्सा अपने शेयरों (भारत में कम से कम 65%) में निवेश करता है। एक हाइब्रिड योजना परिसंपत्ति वर्गों (मुख्य रूप से इक्विटी और ऋण) के संयोजन में निवेश करती है, लेकिन इसमें सोने या अन्य संपत्ति भी शामिल हो सकती है। समाधान-उन्मुख कार्यक्रम निवेशकों को सेवानिवृत्ति, बच्चों की शिक्षा या विवाह जैसे विशिष्ट वित्तीय लक्ष्यों को प्राप्त करने में मदद करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं।
पीएमएस कंपनियां रुझानों का पालन करती हैं
Abakkus एसेट मैनेजर PMS और AIF प्रतिभागियों के बीच बढ़ते रुझानों के साथ म्यूचुअल फंड सेक्टर में प्रवेश करते हैं, जो व्यापक म्यूचुअल फंड उद्योग में विस्तार करने की मांग करते हैं। हाल के वर्षों में, भारत का म्यूचुअल फंड उद्योग जल्दी से निवेश कर रहा है, और संपत्ति ऐसे फंडों से बढ़ी है। ₹नवंबर 2020 से 30 ट्रिलियन ₹अप्रैल 2025 69.5 ट्रिलियन
विशेषज्ञ बताते हैं कि म्यूचुअल फंड दूसरों पर कुछ लाभों का आनंद लेते हैं।
SAMCO सिक्योरिटीज के इक्विटी रिसर्च एनालिस्ट राज गाइकर ने कहा, “म्यूचुअल फंड उद्योग में सुधार बाजार की भावना, उच्च वित्तीय साक्षरता और एसआईपी के माध्यम से बढ़ती खुदरा भागीदारी से लाभ होता है।”
उन्होंने कहा कि डिजिटल गोद लेने और निष्क्रिय और अंतर्राष्ट्रीय वित्त पोषण के विविधीकरण से म्यूचुअल फंड उद्योग में वृद्धि को और बढ़ावा मिलेगा।
अधिक खिलाड़ी शामिल होते हैं
सेबी दस्तावेजों के अनुसार, सौरभ मुखर्जी के मार्सेलस इन्वेस्टमेंट मैनेजर ने भी 30 जनवरी को म्यूचुअल फंड लाइसेंस के लिए आवेदन किया। मार्सेलस इन्वेस्टमेंट मैनेजर के सह-संस्थापक प्रमोद गुब्बी ने कहा कि कंपनी को सिद्धांत अनुमोदन प्राप्त हुआ है।
“छह महीने के साथ, हमें यह प्रदर्शित करना चाहिए कि हमारे पास सेबी के नियामक मानकों के अनुसार आवश्यक कर्मचारी, सिस्टम और प्रक्रियाएं हैं। सेबी तब हमारे तैयार होने वाले निर्णयों के आधार पर अंतिम अनुमोदन का फैसला करेंगे।”
मार्सेलस ने इक्विटी म्यूचुअल फंड शुरू करने की योजना बनाई है जो प्रतिस्पर्धी लाभ, विवेकपूर्ण पूंजी आवंटन और पारदर्शी लेखांकन प्रथाओं के साथ व्यवसायों पर ध्यान केंद्रित करते हैं।
उसी समय, निवेश प्रबंधक से पूछें, नौवें सबसे बड़ा पीएम, एयूएम ₹179.43 मिलियन, ने म्यूचुअल फंड बनाने के लिए सेबी से सिद्धांत अनुमोदन भी प्राप्त किया। इसका कुल AUM अधिक है ₹250 मिलियन।
“पोर्ट मैनेजर तेजी से म्यूचुअल फंड की ओर रुख कर रहे हैं क्योंकि बहुत सारे लोग हैं जो निवेशकों की संख्या के आधार पर पीएमएस का विस्तार कर सकते हैं,” आस्क इन्वेस्टमेंट इन्वेस्टमेंट मैनेजर के मुख्य व्यवसाय अधिकारी निमेश मेहता ने कहा।
उन्होंने कहा कि पीएम की तुलना मर्सिडीज जैसे उच्च अंत वाहनों से की जा सकती है, जो उच्च टिकटों के कारण सीमित हैं। “इसके विपरीत, साझा फंड साइकिल की तरह हैं – जनता छोटे शहरों तक पहुंच सकती है। सैकड़ों हजारों बाइक की तरह, म्यूचुअल फंड कई उच्च अंत कारों की तुलना में व्यापक बाजार में प्रवेश प्राप्त कर सकते हैं। हमारे पास लगभग 2 मिलियन पीएमएस पीएमएस पीएमएस हैं, और भारत के 230 मिलियन एमएफ एमएफ को भारत के फोलियोस में जोड़ा गया है।”
कर अधिमान्य अपील
इसके अलावा, दीपक शेनॉय की कैपिटलमाइंड पीएमएस को भी 4 फरवरी को सेबी की सिद्धांत की मंजूरी मिली। Caildrmind में तीन PMS रणनीतियाँ और AIF फंड है। अल्फाग्रेप सिक्योरिटीज प्राइवेट लिमिटेड और मोनार्क नेटवर्क कैपिटल सहित अन्य कंपनियों ने भी म्यूचुअल फंड लाइसेंसिंग के लिए आवेदन प्रस्तुत किए हैं। बाजार नियामकों के डेटा से पता चलता है कि अनुप्रयोग वर्तमान में समीक्षा के अधीन हैं और सिद्धांत रूप में अनुमोदित नहीं किया गया है।
क्वांटिटेटिव ट्रेडिंग एंड इनवेस्टमेंट फर्म अल्फाग्रेप के निवेश प्रबंधक के सीईओ, Bhautik Ambani ने जोर देकर कहा कि PMS की तुलना में संचालन के मामले में म्यूचुअल फंड अधिक सुविधाजनक हैं।
“आम फंडों के साथ, निवेशक केवल एक बार हस्ताक्षर करेंगे और वे शुरू करने के लिए तैयार हैं,” अंबानी ने कहा।
इसके विपरीत, पीएमएस को व्यापक प्रलेखन और तैयारी प्रक्रियाओं की आवश्यकता होती है। उन्होंने यह भी कहा कि म्यूचुअल फंड अधिक कर-कुशल हैं। “पीएमएस में, निवेशक हर बार टैक्स बोझ सहन करते हैं, जब पोर्टफोलियो मैनेजर गारंटी देता है या बेचता है। हालांकि, म्यूचुअल फंड में, कर केवल मोचन से उत्पन्न होते हैं,” अंबानी ने कहा।
अन्य स्विच करते हैं
अन्य हैं। मूल रूप से एक पीएमएस खिलाड़ी यूनीफाई कैपिटल को नवंबर 2024 में म्यूचुअल फंड लॉन्च करने के लिए सेबी की मंजूरी मिली थी। इसने इस साल मार्च में अपना पहला कार्यक्रम, UNIFI डायनेमिक एसेट एलोकेशन फंड लॉन्च किया। इसी तरह, प्रशांत खेमका के व्हाइटोका कैपिटल मैनेजमेंट ने पीएमएस के साथ शुरू किया और फिर 2021 में यस म्यूचुअल फंड का अधिग्रहण किया। इंडिपेंडेंट इन्वेस्टमेंट रिसर्च कंपनी वैल्यू रिसर्च कंपनी के आंकड़ों के अनुसार, कंपनी अब 19 म्यूचुअल फंड कार्यक्रमों का प्रबंधन करती है।
मार्च तक, पीएमएस उद्योग में सभी एयूएम स्टेशन हैं ₹एसोसिएशन ऑफ पोर्टफोलियो मैनेजमेंट सर्विसेज के अनुसार, 5.1 ट्रिलियन ₹सेबी के अनुसार, $ 2.3 ट्रिलियन। इसके विपरीत, म्यूचुअल फंड उद्योग प्रबंधन ₹AMFI के आंकड़ों के अनुसार, 69.9 ट्रिलियन।